大行评级｜美银：料中国财险次季盈利录得温和下跌 重申“买入”评级

美银证券发表报告指，料中国财险今年上半年纯利跌25%，已优于今年首季的38%跌幅，但次季盈利仍录得温和下跌。市场对财险上半年业绩的期望不高，而大部分投资者都关注第三季会否在低基数效应下录得反弹。该行预期若巨灾损失较去年第三季为少，估计公司今年第三季将录得盈利；若巨灾损失显著低于去年第三季，估计今年首三季盈利表现正面。

美银证券料，中国财险综合成本率在今年上半年为97.1%，低于今年首季的97.9%。好消息是内地次季的雨量对其业务影响有限，不及首季的大雪的影响，但特别是汽车保险。销售增长仍然慢过预期，料2024财年的保费增长目标由之前的高单位数下调至5%。该行另料，因为投资策略的改变，公司上半年的投资回报将较去年同期为低。

美银证券指中国财险股息吸引，且成本控制佳，重申“买入”评级，目标价为11.5港元。