研报掘金｜中金：上调欧舒丹目标价至34港元 维持“跑赢大市”评级

中金发表报告指，欧舒丹截至3月底止财年，按固定汇率计算收入按年升24.1%至25.4亿欧元，纯利按年跌18%至9389万欧元，差过市场预期，主要因为旗下品牌ELEMIS及Sol de Janeiro销售增长逊预期、受一次性减值支出影响、利息开支及税率较高。

由于该两品牌的指引下调，中金将2025财年的收入及纯利预测，分别下调4%及17%，另外2026财年收入及纯利预测分别为33亿及3.45亿欧元，较市场预期各高出4%。该行维持其“跑赢大市”评级，目标价上调21%至34港元，反映2026财年预测市盈率16.6倍。