研报掘金丨国投证券：杭叉集团利润弹性如期释放，维持“买入-A”评级

国投证券研报指出，杭叉集团(603298.SH)预增公告中枢来看，2023年全年归母净利润约为17亿左右，同比增长约72%左右，对应单Q4约为4亿左右，同比增长约66%左右。据此推算，公司全年净利率约为10.3%，同比+2.85pct，得益于成本下行、结构优化、人民币贬值、投资收益增加等多元因素，公司利润弹性如期释放。
2024年的重要看点或是需求催化，叉车具备通用制造业的消费品、必需品属性，国内市场在制造业库存底部阶段，叉车需求有望呈现一定韧性，海外市场受益于国产锂电产品差异化优势和全球渠道布局的完善，有望保持增长。
考虑到公司利润弹性的较好释放，略微上调公司盈利水平的预期。2024年内外销景气有望上行催化估值向好，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为32.1元，