研报掘金｜中金：下调中国电力目标价至4.2港元 评级“跑赢行业”

中金发表报告，指中国电力国际上半年业绩整体符合该行预期；上半年风电利用小时按年升5.8%，电价降幅好于预期，风、光净利润按年分别升70%及22%。单位燃料成本按年降10%；火电度电净利润扭亏至2分。水电售电量按年降56%；储能业务回报不及预期。报告称，中国电力9.3GW风光资产有望末季起贡献利润。公司未来将更多保留具备灵活性调节和煤价成本优势的煤电机组。由于上半年水电来水较差、三季度改善较弱，储能业务回报低于预期，该行下调其2023及2024年净利润预测分别3.7%、3.9%。维持“跑赢行业”评级，但由于绿电的估值进一步下挫，该行下调目标价15.5%至4.2港元。