研报掘金丨东吴证券：卫星化学依托低价轻烃原料，全面进军高端聚烯烃领域，维持“买入”评级

东吴证券研报指出，依托α-烯烃技术突破，全面进军高端聚烯烃领域。目前我国高端聚烯烃年消费量超过1200万吨，下游光伏、汽车、电子等领域需求井喷式增长，但供应端仍高度依赖进口，其中POE、EAA等产品尚未实现产业化突破，mPE、PAO等产品进口依存度接近90%，公司通过布局α-烯烃一体化基地，有望成为国内领先的高端聚烯烃产品供应商。新材料产能有序投放，C2/C3景气持续回升，维持公司2023-2025 年归母净利润44、62和75亿元，按2023年6月16日收盘价计算，对应PE分别11.3、8.1和 6.7倍。公司依托低价轻烃原料，全面进军高端聚烯烃领域，α属性强化，维持“买入”评级。