新股消息 | 成本居高不下,新三板公司德运控股转战港股能否收到青睐?

2020-03-26 16:15

格隆汇3月26日丨格隆汇新股(ID:ipopress)消息,港交所信息显示,3月23日,德运控股有限公司(简称“德运控股”)向港交所递交上市申请,显示独家保荐人为德健融资有限公司。

德运控股有限公司于2016年8月10日在新三板挂牌,并于2018年12月19日终止挂牌。

德运控股是一家花边制造商及染整服务供应商,总部位于中国福建省福州市。主要按个别订单从事花边的制造及销售,供客户生产品牌女士内衣产品。服务及产品可大致分为两个类别,即:(i)染整服务;及(ii)花边。

据悉,中国花边销售收入总额,从2014年约人民币217亿元,增至2018年约人民币322 亿元,复合年增长率10.4%。外部花边织造制造商提供花边漂染服务的市场规模,从2014年约人民币 5,217.7百万元,增至2018年约人民币8,781.2百万元,复合年增长率13.9%,高于整体花边行业。根据灼识咨询报告,就2018年收益计算,公司于中国所有花边制造商中排名第五,以及于中国花边染整业排名第三。

公司主要向位于福建、广东及浙江的客户出售产品,亦向中国其他地区出售产品,以及与香港及其他国家从事国际贸易,包括泰国、越南、巴西、柬埔寨及拉脱维亚。

根据招股书显示,财务数据方面,于2017财政年度、2018财政年度及2019财政年度的总收益分别为约人民币1.46亿元、人民币1.73亿元及人民币2.03亿元。其中,福建是其最大的市场,截至2019年12月31日止三个年 度各年,来自福建的收益分别约人民币7506万元、人民币9256万元及人民币1.11亿元。

截至2019年12月31日止三个年度各年,来自常客的收益分别约人民币1.28亿元、人民币1.5亿元及人民币1.56亿元,占同期总收益分别约87.5%、86.7%及76.5%,公司主要收入来源于长期合作的客户,对常客的依赖非常大。

截至2019年12月31日止三个年度各年,净溢利分别约人民币1680万元、人民币3155万元及人民币4185万元,占同期净溢利率分别约11.5%、18.3%及20.6%,增速分别为88%、32%,增速方面出现明显下滑。

截至2019年12月31日止三个年度各年,毛利分别约人民币2716万元、人民币4537万元及人民币6690万元,同期毛利率分别约为18.6%、26.3%及32.9%。

其中,截至2019年12月31日止三个年度各年,销售成本分别约人民币1.19亿元、人民币1.27亿元及人民币1.37亿元。而原材料成本占销售成本总额分别约50.6%、53.7%及49.5%,直接劳工成本占销售成本总额分别约21.7%、19.5%及 25.1%。长期以来,公司的成本居高不下,一旦原材料价格变动及劳工成本变动对企业的成本影响很大,会对公司经营产生非常大的风险。

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