美银美林：升上实(00363.HK)评级至“买入” 目标价上调至25.7港元

格隆汇3月29日丨将上海实业控股(00363.HK) 评级由“中性”升至“买入”，目标价由21港元上调至25.7港元，主因其落后同业，公司拥有两间内房上市附属上实发展(600748.SH)及上实城市开发(00563.HK)，上海实业持有的股权市值已由近日最低位上升73%，故令过去六个月资产净值折让由50%扩大至57%。

报告又指，上海实业现价相等於负自有价值(stub value)为零，即其上市资产总值为每股17元，反映该股仍未包括每股22元的非上市资产价值。另外，该公司去年业绩符预期，派息52仙仍较该行预期的48仙为高。管理层有信维持今年合约销售逾100亿元人民币，故该行相信其今明两年度盈利及派息透明度仍然相当高。