高盛：升腾讯(00700.HK)目标价至418港元 重申“买入”评级

格隆汇2月27日丨高盛发表报告表示，重申聚焦腾讯(00700.HK)基本因素推动力，包括网上游戏及广告业务，重申对其“买入”投资评级，上调对其目标价，由原来397港元升至418港元，此按综合方式作估值，潜在升幅22%，基于对其估值延至2020年、调整对外汇因素预测，并形容公司仍为「皇冠上的宝石」。

就广告业务方面，基于宏观经济会为行业添加压力，但该行相信腾讯可藉其广泛性的生态系统，可令相关业务较为稳定。该行表示，下调对腾讯於2019年至2020年收入预测各5%及6%，以反映网上游戏疲弱前景。该行称，下调对腾讯於2018年至每股盈利预测，由原来9.59元降至9.33元人民币，同时调低对其2019年每股盈利预测由12.5元降至10.65元人民币，并调低对其2020年每股盈利预测由16.2元降至14.76元人民币。

高盛估计，腾讯去年第四季总体手游收入为182亿人民币，按年升8%，并估计2019年全年相关收入可达883亿人民币按年升15%，主要受网游牌照批准、2018年首季至首三季基数较低所致。