一件已经等待了很久的事：英伟达不到2个月跌超40%

英伟达（NVDA）的股票在2018年曾一度吃着火锅唱着歌上涨，但这种趋势显然没能持续下来，在最近的不到2个月时间里，英伟达累计跌幅超过了40%。

在此之后，不得不让人回忆起在2018年8月9日，摩根士丹利指出，随着周期性风险的积聚，目前美国半导体行业的风险回报比例为3年以来的最糟。周期性指标正在亮起红灯，Joseph Moore等分析师将这一板块股票的观点从持平于大盘调整为谨慎。库存高企，加上供应链前置时间较长，没有给英伟达留下任何的容错空间，因为对前置时间进行任何调整，或是需求的放慢，都可能引发大幅的调整。

这种想法尤其在格隆汇在8月21日审视了香橼的沽空报告《香橼沽空报告：英伟达走运的日子怕是到头了》之后难以移出脑海。

在2018年9月6日，调研机构ICInsights的数据显示，在过去的三年中，并购浪潮重塑了全球半导体行业，2015年至2018年中，共计达成了约100项收购交易，这些交易的总价值超过了2450亿美元。市场风向的转变来得比想象中更快。从去年下半年开始，这种趋势已经显现出来。2018年前六个月宣布的半导体收购总价值降低到96亿美元。并购的下降显然是"退烧"的迹象之一。

在第一波股价下跌之后，不少投资者还对英伟达存有幻想。

但在10月24日，德州仪器公司自2015年以来首次出现盈利不及预期，该公司在电话会上表示半导体行业寻求放缓，市场疲软。该公司明确表示将减少圆晶生产。随着这家公司的表态，全球半导体行业都陷入了恐慌中。

当日费城半导体指数收盘下跌6.6％ ，而Stoxx 600科技股指数下跌3.7％后，次日盘前再下跌1.9％。在报告第三季度收入不及预期以及随着加密货币采购消失导致GPU销售下滑的声明之后，AMD的盘前下跌了20％ 。他的竞争对手英伟达，半导体行业巨头，随着这一消息轻描淡写的下跌了2.5％。

这合理吗？

在10月30日，摩根大通甚至还戏剧性的上调了英伟达评级，导致了一波小幅反弹。

一件已经等待了很久的事终于发生了，英伟达在11月16日单日暴跌18.76%，使其三个月跌幅达到46.87%。

如果投资者有灵敏的嗅觉，相信足可以躲避港股舜宇、瑞声和华虹半导体的下跌。

问题是，你有仔细看吗？（Did You Watch Closely？）