国泰君安：予北京控股(00392.HK)“买入”评级 目标价至49.53港元

格隆汇9月18日丨国泰君安表示，北京控股(00392.HK)2018年中期业绩高于市场一致预期和该行的估计。公司收入同比增长24.5%至港元343.5亿元，股东净利同比增长13.0%至港元42.7亿元。上调天然气销量假设。预计公司的天然气销量在2018年增长15%-20%。

预计公司的天然气销量在2019-2020年保持温和增长。维持销气价差假设不变。预计公司的销气价差在2018年将保持稳定。相信2018年下半年天然气采购价格将更加稳定，客户结构变化的影响有限。预计水务业务贡献的净利将保持快速增长，但啤酒业务在2018年由于不利的宏观经济仍将面临压力。下调目标价至49.53港元，但维持“买入”评级。

北京控股(00392.HK)收报40.8港元，涨6.25%，成交1.31亿港元，最新总市值514.92亿港元。