格隆汇3月20日｜瑞银发表研报指，由于宏观利淡因素，联通上季业绩逊于预期，当中收入按年跌1.2%，EBITDA增4%，分别较预测低3至5%，净利润按年降48.5%。每股派末期息0.417元，派息比率61%，低于该行预测的65%。该行料市场将作出负面反应。市场忧虑增值税(VAT)继续令公司净利润受压，而派息比率逊于预期，更进一步削弱市场对其股息前景的信心。该行予联通“中性”评级，目标价为8.1港元。

格隆汇3月20日｜台湾加权指数收盘下跌145.8点，跌幅0.43%，报33543.88点。

格隆汇3月20日丨招商证券(香港)发布关于腾讯控股(0700.HK)的研报，维持“买入”评级，目标价750.0港元。公司4Q25业绩符合预期，核心业务稳健，AI投资加码有望强化长期竞争力。虽FY26E AI投入或压制短期利润，但游戏、广告及云业务增长动能明确，SOTP估值具支撑。

格隆汇3月20日｜美银证券发表报告，众安在线去年净利润在2024年的低基数下增长83%。核心业务增长稳定，保费收入按年增长7%。综合成本率改善1.1个百分点至95.8%，主要受惠生活消费业务损失率下降2.7个百分点至65.3%。受内地债券及股票市场好转带动，总投资收益按年增长59%，总投资回报率升至5.3%，按年升1.9个百分点。该行将众安在线的目标价由15.3港元上调至16.1港元，重申“买入”评级，上调今明两年盈利预测5%。随着综合成本率及其他成本下降，以及香港业务贡献，该行预期公司未来三年盈利将增至15亿元，对比去年的11亿元。

格隆汇3月20日｜摩根大通发表报告指，美高梅中国宣布派发末期息每股0.35港元，全年派息比率50%，以股息率5.5%计不算差，但同业已将派息比率平均提升至约70%，令市场对美高梅的期望提高。尽管派息率符合预期，但由于每股盈利意外地疲弱，末期息较该行及市场预测低约10%。该行指出，由于牌照费用增加，预期美高梅中国2026财年每股盈利将下跌11%，意味派息率或进一步下跌，除非公司提升派息比率或派发特别息，但目前看来可能性不大。摩通将美高梅中国评级下调至“中性”。

格隆汇3月20日｜摩根大通发表研报指，长和2025财年基本溢利按年增长7%，较摩通及市场共识预测分别高4%、2%，派息率按年增长5%。展望未来，撇除出售收益，该行预计集团因所有核心业务均有改善令盈利继续稳步增长。摩通亦看到来自英国电力网络(UKPN)出售收益，以及通过油价上升令Cenovus Energy贡献增加(若WTI全年维持在每桶100美元，盈利将有35%上行空间)，为2026财年每股盈利及派息率带来上行空间。该行认为，长和在核心业务改善的基础上，资本循环方式仍具吸引力，维持“增持”评级。

格隆汇3月20日｜花旗发表研报指，对吉利展开为期30天的正面催化剂观察，予其“买入”评级，目标价为26港元。该行预计公司今年首季将交付69万辆汽车，平均售价按季增长8%；计入非车辆收入后，预期收入约为910亿元；预计综合毛利率将上升0.3个百分点至17.2%；将销售及管理费对季度收入的比率假设为12.4%后，预计核心净利润将介乎38亿至42亿元，胜于市场预期。

格隆汇3月20日｜大和发表研究报告指，腾讯2025年第四季业绩稳固，国际游戏及云业务成为明显亮点，表现超越市场预期。跨业务板块毛利扩张是另一亮点，带动集团整体毛利率提升至56%，反映业务组合改善及经营杠杆效应，尽管期内AI投资及开支有所增加。重要的是，AI通过提高用户参与度、变现能力及扩大毛利，已开始加强腾讯的核心业务，包括游戏、广告、云端及金融科技，为短期盈利提供支持。大和上调对腾讯的今明两年每股盈利预测4%，重申“买入”评级，维持目标价为725港元，相当于2026年预测市盈率20.1倍。

格隆汇3月20日｜禾赛科技消息，3月19日，小米汽车正式发布新一代SU7，新车共推出三款配置，售价为21.99万元起，全系标配禾赛激光雷达。

格隆汇3月20日｜3月17日，标配RoboSense速腾聚创高性能激光雷达，别克首款豪华纯电MPV至境世家正式上市，以旗舰感知实力，再树MPV智能新标杆。 在速腾聚创高性能激光雷达支持下，至境世家纯电版搭载逍遥智行高阶辅助驾驶系统，可实现行业领先的“无断点”城市NOA领航、高速领航、全场景泊车辅助功能等功能，在无需高精地图的情况下从容应对复杂路况，大幅提升大尺寸MPV的驾驶与泊车便捷性，打造智能与豪华兼具的旗舰体验。 纯电版延续至境世家“别墅级新能源旗舰MPV”定位，在空间、座舱、架构等维度全面进阶。同时首搭900V 6C超快充电池，补能效率显著领先同级别车型。 别克至境世家已连续三个月蝉联40万以上豪华MPV销量冠军。此次纯电版的上市，标志着速腾聚创与别克合作进一步深化，双方将以领先感知技术与整车能力协同发力，共同树立高端MPV智能化新标杆，持续引领豪华MPV市场销量新高度。

格隆汇3月20日｜正荣地产(06158.HK)发布盈警公告，初步评估2025年净利润为亏损17~18亿元人民币，净亏损主要原因为国内房地产行业整体需求下滑，造成项目售价及毛利下降以及开发中物业、持作出售已竣工物业及其他资产以及金融资产相关减值拨备；未资本化的融资利息增加及投资物业公平值下降。预期亏损将会增加，主要由于对比2024年，2025年度毛利减少及减值亏损拨备增加所致。