格隆汇2月9日｜华泰证券研报指出，近期，微软、Meta、谷歌、亚马逊陆续披露业绩，4Q25各厂商资本开支投入同比均大幅提升，且预计26年仍将保持较高增速。但资本市场出于对英伟达H200出口不确定性以及国产AI芯片竞争格局变化的担忧，近期寒武纪股价出现较大幅度调整。该行认为公司当前正在拥抱历史重要发展机遇：1）国内CSP不断加码AI基础设施建设，AI芯片需求保持高速增长，且由于美国出口政策具备较大不确定性，国产替代需求已经明确，公司将核心受益；2）公司经过多年沉淀，在保供能力、产品迭代速度、产品定义精准度等方面依然保持领先，稳坐国产AI 芯片第一梯队。综上考量，上调公司26/27年净利润预测至60/176亿元，目标价1679.4元，重申“买入”评级。

格隆汇2月9日｜东方证券研报指出，外需有望推动景气复苏，龙佰集团强化全产业链布局提升竞争力。事实上钛白粉与PVC类似，近年来我国钛白粉对亚洲地区出口量已占总出口50%以上，其中印度是第一大出口目的地；且2025年底印度终止对华钛白粉反倾销税也再次演绎了我们的逻辑。另一方面，中国钛白粉产能已占全球50%以上，近年来部分欧美传统钛白粉龙头企业因为经营压力频繁关停或出售产能，中国钛白粉产业在全球的话语权持续提升。认为在此背景下，新兴国家需求的刚性增长及中国产能的不可替代性有望推动钛白粉景气的修复，带来以公司为代表的龙头企业量利齐升的机会。出海布局钛白粉及加大钛矿配套持续增强竞争力。由于近年主要原材料硫磺等价格大幅上涨及产品端钛白粉价格下跌，下调公司25-27年归母净利润预测为18.47、28.25、33.20亿元（原25-26年预测为40.29、46.33亿元），按照可比公司26年20倍PE，给以目标价23.80元并维持“增持”评级。

格隆汇2月9日｜华西证券研报指出，华翔股份拟发可转债拓产提效，机器人零部件已投产。募集资金将用于公司核心零部件产能提升及产业链延伸项目以及补充流动资金。公司积极提升产品附加值，同时，两个项目公司均拟引入自动化AI视觉检测设备，减少检测人员依赖，有利于提升检测效率与检测精度，降低内外废损失，助力公司实现降本增效。另外，广东顺德工厂人形机器人精密零部件首条生产线已完成全部高精尖核心设备的安装调试，并实现稳定生产。以26年2月6日收盘价17.17元计算，对应PE分别为15/12/10倍，维持“买入”评级。

格隆汇2月9日丨嘉美包装(002969.SZ)涨5.73%，报27.480元，股价创历史新高，总市值301.29亿元。

格隆汇2月9日｜方正证券研报指出，淮北矿业地处华东，拥有稀缺的焦煤资源，通过投资新项目稳步成长。2025年焦煤板块景气度先弱后强，认为2026年有望好转，且2026年公司新项目纷纷落地，目前公司正处于景气度低点，未来有望迎来业绩提升。公司以优质炼焦煤为主，信湖复产、陶忽图投产提供新增量。反内卷&需求维持，焦煤企业盈利有望反弹；公司发展焦化并且打通精细化工，提升产业链利润水平。随着煤炭基本面好转、新项目不断推进，在基本面向好的同时公司仍具成长潜力，给予“强烈推荐”评级。

格隆汇2月9日｜太平洋证券研报指出，温氏股份预计2025年公司实现归母净利为50-55亿元，同比下降40.73%-46.12%；扣非后归母净利为48-53亿元，同比下降44.64%-49.86%。2025年，公司养猪业务出栏生猪4047.69万头，同比增长34.11%，超额完成年初制定的3300-3500万头的目标。由于猪、鸡市场价格下跌幅度超过成本，生猪和肉鸡养殖业务利润同比下降。考虑到猪价自2026年初至今持续低迷且低迷之势或将延续，我们认为上半年行业产能还将进一步去化。随着产能去化到位，猪周期将会触底并且拐头向上，拐点很可能会出现在下半年。尽管2026年猪周期先下后上，但考虑到公司持续降本趋势，认为未来两年业绩仍有望实现增长。预计2026-2027年公司归母净利润83.25亿元/150.18亿元，EPS为1.25元和2.26元，当前股价对应PE为12.64x和7.01x，维持“买入”评级。

格隆汇2月9日｜国盛证券研报指出，方大特钢成本优势明显，增长潜力突出。公司为江西区域钢企龙头，在行业盈利与板块估值向好的背景下，权益产能增长或将逐步兑现，为市场稀缺的增量改善标的，其盈利有望持续修复，公司近三年估值高位水平在1.62倍重置成本左右，对应市值为213亿元左右，认为公司估值有修复空间，首次覆盖，给予“增持”评级。

格隆汇2月9日｜华源证券研报指出，新乳业通过多轮并购实现全国化布局与战略转型。公司在低温奶市场具有显著优势，其奶源地与冷链运输体系与行业巨头形成差异化竞争，尤其在西南和华东地区占据重要市场份额。随着消费者健康意识的增强和冷链技术的提升，低温奶市场增长空间广阔。公司依托“鲜活go”系统，实现了全国141个市县的配送覆盖，并通过异业合作和微信小程序等创新方式，进一步拓展消费群体。同时，公司积极开拓下沉市场，利用现有渠道优势，结合自有冷链体系和DTC渠道，稳步推进下沉市场开发，为公司未来业绩增长提供新的空间与动能。选取伊利股份、光明乳业、天润乳业为可比公司，鉴于低温奶市场发展前景良好，公司聚焦低温产品的发展策略在近两年成效显著，预计后续增长势能或将延续，首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇2月9日｜领益智造北京具身智能超级工厂启动仪式在亦庄小米产业园举行，该工厂规划年产能50万台套。当天，领益智造与北京人形机器人创新中心、魔法原子、源络科技举行了北京超级工厂首批合作伙伴签约仪式。

格隆汇2月9日｜开源证券研报指出，完美世界《异环》三测反响热烈，上线或驱动业绩大幅增长，维持“买入”评级。《异环》是公司基于虚幻5引擎开发的二次元都市题材开放世界游戏，2026.2.4国内开启删档计费测试（三测），反响热烈，截至2026.2.6，官方预约量超2000万，TapTap预约量481万，评分8.9；2026.2.6B站上线的薄荷角色短片5小时播放量超134万，Youtube平台12月上线的官方PV播放量超267万。综合三测表现，认为《异环》选用的都市题材新颖，与目前常见的荒野自然世界不同，或让玩家耳目一新，另外都市题材亦能自然融合模拟经营、赛车等丰富副玩法及不同风格皮肤，进一步提升游戏可玩性及商业化空间；对于传统“二游”核心商业机制“抽卡”，《异环》推出“每90抽都必定获取当期UP角色”机制，保障广大图鉴党玩家游戏体验，奠定大DAU基础，同时保留“命座”机制维持重度玩家付费空间；技术上，团队背靠《幻塔》虚幻4引擎经验，利用虚幻5引擎塑造出色的2.5次元风格现代都市景观；三测版本更新了大量二测玩家反馈的问题及需求，反映团队积极回应玩家需求的诚意（“二游”重要影响因素）。《异环》2026.2.6启动海外二测，国服或于2026Q2上线，公司二次元前作《幻塔》2021.12上线，2022年报披露累计流水超30亿人民币，我们看好《异环》作为国内都市题材开放世界首作，上线后流水表现或远超《幻塔》。

格隆汇2月9日｜浙商证券研报指出，吉利诉讼和解落地，欣旺达阴霾尽扫前路坦荡。吉利威睿的电芯纠纷，自2021年以来一直是压在欣旺达成长预期上的一块大石，而在去年底转为诉讼后，更是对公司短期带来了非常大的负面影响。此次和解协议的签署，对于双方而言是化干戈为玉帛，而对欣旺达而言更是阴霾尽扫的前路坦荡。看好公司的持续成长空间，当下市值对应的PE分别为21.17、13.89和10.36倍，维持“买入”评级。