格隆汇12月29日｜南下资金今日净卖出港股34.14亿港元。其中：净买入招商银行9.71亿、华虹半导体2.62亿；净卖出中国移动14.5亿、阿里巴巴-W 10.24亿、紫金矿业6.21亿、腾讯控股3.18亿、小米集团-W 2.82亿、中国海洋石油2.28亿、美团-W 1.94亿、优必选1.6亿。 据统计，南下资金已连续10日净卖出中国移动，共计86.5362亿港元；连续3日净卖出腾讯，共计20.1788亿港元。(格隆汇)

格隆汇12月29日｜毕马威发布《2026年宏观经济十大趋势展望》报告，指出2026年作为“十五五”开局之年，实现经济开门红具有战略意义。具体而言，中国宏观经济将呈现十个主要趋势： 1、经济运行再平衡，供需差距有望加快弥合。伴随稳增长、扩内需政策与“反内卷”政策形成合力，<u>预计2026年中国经济实际增速将达到4.8%左右</u>。物价表现有望从“止跌回稳”进一步转向“温和回升”，名义经济增速将上行至4.6%左右。 2、宏观政策取向延续积极，扩内需与促创新并举。预计2026年财政赤字率保持在4.0%左右，而涵盖地方政府专项债、超长期特别国债的广义财政赤字率小幅上行至8.9%。<u>预计2026年央行降准降息幅度与2025年相当，全年降息10-20个基点、降准规模在50个基点</u>。 3、消费保持平稳增长，服务消费是重要拉动力。展望2026年，促消费政策将继续从供需两端协同发力，政策有望加大服务消费补贴力度(如文旅餐饮、健康医疗、家政服务等)。资本市场的财富效应有望逐步提升，有助于居民财产性收入增速回升。 4、新一轮产业布局快速推进，制造业投资触底回升。<u>2026年制造业投资将触底回升</u>，成为固定资产投资主要拉动项。2026年我国算力设备、硬件设备、电气设备等高技术产业面临同步走强的内外部需求，其所在高技术制造业投资对总体投资拉动作用将较2025年进一步提升。 5、物理式AI引领虚实融合创新，“AI+”应用价值加速兑现。展望2026年<u>人工智能将完成从生成式AI到代理式AI的关键性跃进</u>，并进一步从单一智能体演变为多智能体协同系统。<u>中国有望在物理式AI的全球竞争中实现“换道超车”</u>。2026年，人形机器人量产与脑机接口“盲视”临床实验等里程碑事件，或将为制造业智能化升级提供战略契机。 6、新型基建与民间资本为基建投资注入新动能。<u>2026年财政金融资源将向新基建领域倾斜</u>，新基建在未来基建投资中的比重有望趋势性抬升。此外，民间资本在基建项目中参与度将有所提升。 7、房地产发展逐步进入“新稳态”，关注中央政府收储动向。政策推动向“好房子”供给转型。预计2026年政府将展开新一轮收储工作，为房地产市场供需平衡按下加速键。 8、做大做强“中国人经济”，拓展跨境贸易和投资新领域。预计新兴经济体需求扩张与中国高技术产品竞争优势，将继续支撑2026年出口稳健增长。预计2026年中国对外投资规模和中国企业海外营收占比都将实现进一步提升。 9、<u>中国香港“内联外通”优势升级，战略枢纽地位迎来全方位强化</u>。2025年以来香港IPO市场呈现爆发式增长，1-11月首发募资总额达332亿美元，<u>是2024年全年的近3倍，高居全球首位</u>。2026年中国香港将把握外部战略机遇，全面服务于国家高水平对外开放战略与“双循环”新发展格局。 10、全球资本重新配置，人民币资产吸引力持续增强。展望2026年<u>全球资本市场的运行逻辑将由四大核心变量主导</u>，即主要央行货币政策走向、宏观经济基本面、人工智能产业叙事以及地缘政治格局演变。在流动性环境改善、企业盈利修复、资产价值重估以及资本市场改革等多重积极因素共同支撑下，<u>2026年中国资本市场有望延续稳健上行的发展态势</u>。

格隆汇12月29日｜港股三大指数午后持续走低均由涨转跌，且呈现高开低走的单边回落行情。截止收盘，恒生指数跌0.71%26000点得而复失，国企指数跌0.26%，恒生科技指数跌0.3%盘初曾大涨至2.2%。 盘面上，权重科技股午后普遍走低拖累大市下行，其中，阿里巴巴跌近2%，小米跌1.6%，快手、腾讯、京东皆下跌；濠赌股跌幅较大，大摩称明年牌照费升至每月收益3.5%，美高梅中国大跌超17%表现最差；金银价格大肆回落，现货钯金重挫12%，黄金股全线下跌，紫金黄金国际、山东黄金等多股跌超5%；中资券商股、影视娱乐股、家电股、半导体股、保险股、内房股多数表现低迷。 另一方面，财政部明年继续安排资金支持消费品以旧换新，汽车股表现活跃，蔚来、小鹏、比亚迪涨幅靠前，铜价持续创新高，铜业股成唯一强势的有色金属股，江西铜业股份收涨6.5%，内银股多数上涨，农行、招行、建行、中行等权重皆有涨幅。(格隆汇)