全球视野, 下注中国
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2026-05-24 16:49 星期日
2025-12-29 15:41
上海医药：拟与云南白药续签超19亿元关联交易框架协议
格隆汇12月29日｜上海医药公告，2025年12月29日公司董事会审议通过议案，拟与云南白药续签《日常关联交易/持续关连交易框架协议》。协议有效期为2026年1月1日至12月31日，上海医药向云南白药销售和采购产品金额上限分别为12亿元、7亿元。截至公告披露日，云南白药持有上海医药17.95%股份，为其第二大股东。2025年前11个月，上海医药向云南白药销售和采购产品已发生金额分别为6.05亿元、4.94亿元。
SH 上海医药 HK 上海医药
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2025-12-29 15:33
港股异动丨美高梅中国放量重挫逾16%，大摩称明年牌照费升至每月收益3.5%
格隆汇12月29日｜美高梅中国(2282.HK)今日重挫，盘中一度放量跌超16%至13.05港元，股价创今年6月底以来新低。
消息面上，摩根士丹利发布研究报告指出，自2026年起，美高梅中国向母公司美高梅国际支付的牌照费将从月度综合收益净额的1.75%提高至3.5%，预计全年新增费用达12亿港元，较2025年增加6亿港元。
该行预计，受牌照费上调影响，美高梅中国2026年EBITDA或按年下降5%，利润率收窄220个基点。尽管费用压力上升，摩根士丹利仍对澳门博彩股维持建设性看法，认为行业基本面具备支撑。
HK 美高梅中国
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2025-12-29 15:18
海口美兰机场开通海口至越南河内直飞航线
格隆汇12月29日丨12月28日，海口美兰国际机场（以下简称美兰机场）正式开通海口至越南河内定期客运航线。今年以来，美兰机场已通航芽庄、胡志明、河内三个越南城市，本条航线开通后，海口直飞越南的客运航班已增至每周八班，为海南自贸港与东南亚地区之间的人员往来、商贸合作、旅游观光搭建更加便捷的新航路。据悉，该航线由海南航空运营，计划每周二、四、日各执飞一班，使用波音737机型执飞。
HK 美兰空港
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2025-12-29 15:16
ETF收评 | A股九连阳，商业航天板块爆发，航天ETF涨5%
格隆汇12月29日｜A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.04%，录得九连阳，深成指跌0.49%，创业板指跌0.66%，北证50指数跌0.45%，沪深京三市成交额21577亿元，较上日缩量234亿元。三市超3300只个股下跌。板块题材上，碳纤维、脑机接口、多元金融、商业航天、人形机器人、光伏设备板块涨幅居前；医药商业、能源金属、电池、食品饮料、化工板块跌幅居前。
ETF方面，商业航天板块继续爆发，华安基金航天ETF、平安基金通用航空ETF基金分别涨5.15%和3.66%。半导体板块走高，华泰柏瑞基金中韩半导体ETF涨2.33%。油气板块表现亮眼，景顺长城基金石油天然气ETF、鹏华基金油气ETF分别涨2%和1.98%。
高溢价港股ETF跌幅居前，恒生ETF港股通跌停，港股通50ETF跌8.16%，最新溢折率分别为5.87%和-0.08%。锂资源股走低，稀有金属ETF跌2.7%。金价回调，黄金股ETF跌2.7%。
港股创新药板块走低，恒生创新药ETF跌2.4%，港股通创新药ETF跌1.7%。电力股回调，电力ETF南方跌2.38%。
SZ 航天ETF SZ 航空航天ETF SH 航空航天ETF SH 中韩半导体ETF SZ 石油天然气ETF SZ 油气ETF SH 稀有金属ETF SZ 稀有金属ETF SH 恒生创新药ETF SZ 港股通创新药ETF SZ 恒生ETF港股通 SH 港股通50ETF SZ 港股通50ETF
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2025-12-29 15:14
越南电动计程车营运商GSM传计划来香港上市，估值最高达30亿美元
格隆汇12月29日｜越南电动计程车营运商GSM(Green and Smart Mobility)据报计划来香港IPO。路透引述知情人士称，与越南电动车龙头VinFast有关联的GSM，目标于2026年底至2027年初进行IPO，至少集资2亿美元，估值达20亿至30亿美元。<u>若成功，将会成为首家在香港上市的越南企业</u>。消息人士称，GSM已与潜在顾问就IPO事宜进行初步洽谈，最快可能在2026年第一季任命顾问。
GSM由Vingroup和VinFast(VFS.US)负责人Pham Nhat Vuong于2023年创立，经营越南最大的全电动计程车车队，品牌为Xanh SM，且只使用VinFast车辆。该策略提振VinFast的国内销售，同时使GSM能在不依赖第三方供应商情况下扩大规模。到2025年第三季度，VinFast对GSM的销售额占其总销售额的26%，低于2023年的72%。
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2025-12-29 14:31
微信回应安装包11年膨胀500倍：不会无限增长 安卓版安装包体积在下降
格隆汇12月29日｜针对有用户吐槽微信安装包为何11年来膨胀五百多倍，体积越来越大，微信官方表示，这是一个客观情况。微信功能不断变多，这是大概率的结果。它需要包含的代码、逻辑及资源，如图片、表情等，客观上会让安装包体积增长。但安装包并不会无限增长，且微信在持续优化，最近安卓版微信安装包体积也在持续下降。
SZ 模塑科技
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2025-12-29 14:23
腾讯AI Lab副主任俞栋离职，混元团队“新老交替”进行中
格隆汇12月29日｜据36氪，近日，出于个人发展原因，原腾讯AI Lab副主任俞栋将从腾讯离职。在混元的研发体系中，俞栋也负责了多模态生成和理解，以及部分文本研究工作。在混元的人才体系搭建上，腾讯不敢有丝毫懈怠，即使有“老将”离职，但依然有新鲜血液的更替。2025年下半年，前Open AI研究院姚顺雨加入腾讯，出任“CEO/总裁办公室”首席AI科学家等职务后，混元也快速吸引了字节、阿里、月之暗面等企业的数位核心员工。
HK 腾讯控股
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2025-12-29 14:18
格隆汇12月29日｜南下资金净卖出港股超40亿港元。
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2025-12-29 14:09
研报掘金丨中金：首次覆盖宁德时代予跑赢行业评级 目标价580港元
格隆汇12月29日｜中金发表报告，首次覆盖宁德时代予跑赢行业评级，目标价580港元，对应2026年26.5倍市盈率。该行预计公司2025至2026年每股盈利分别为15.27元人民币和19.74元人民币，2024至2026年均复合增长为31.6%。同时维持宁德时代A股跑赢行业评级和445元人民币目标价不变。
HK 宁德时代
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2025-12-29 13:58
研报掘金｜华泰证券：首予海天味业H股“增持”评级及目标价39.3港元
格隆汇12月29日｜华泰证券发表研报指，首次覆盖海天味业H股，予“增持”评级，目标价39.3港元，对应2026年27倍市盈率。该行表示，站在需求弱复苏、品类及渠道强变迁的当下，海天搭建的规模化与数智化驱动的极致供应链、全国化高效渠道、强产品矩阵与品牌力，仍将在长周期的调味品行业形成可持续的成本与效率优势、显著的渠道话语权及稳定的盈利护城河。展望未来，公司品类与渠道裂变拓展增量、供应链精益给予费投更大空间，国内份额有望继续提升；此外港股发行有望加速出海进程，高效运转的管理体系有望推动海外市场开拓。
SH 海天味业 HK 海天味业
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研报掘金｜广发证券：首予老铺黄金“买入”评级 金饰消费趋向高端化与轻量化
格隆汇12月29日｜广发证券发表研报指，黄金珠宝行业迎来产业性变革，古法金成为高端化重要载体。得益于工艺迭代与金价上涨提振，金饰消费趋向高端化与轻量化。古法金在工艺复杂性与设计表达上显著优于传统黄金，推动金饰消费向高定价拓展，老铺黄金作为古法手工金器龙头品牌，有望持续受益。该行预计公司2025至2027年归母净利润分别为48亿、68.9亿、87.1亿元，按年各升2.26倍、44%及26%。考虑到公司差异化布局高端黄金赛道，海内外拓店叠加渠道优化可期，参考可比公司，给予公司2026年18倍市盈率，对应合理价值775.64港元/股，首次覆盖给予“买入”评级。
HK 老铺黄金
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2025-12-29 13:49
大行评级｜瑞银：预计网易有机会在2027年初实现在港双重主要上市 重申“买入”评级
格隆汇12月29日｜瑞银发表研究报告指，根据Wind数据，网易很可能符合港交所的双重主要上市资格，截至12月25日，其港股交易额已达到其全球交易额的57%，超过联交所的55%门槛，预测网易可能会在明年起着手准备符合双重主要上市地位的要求，并有机会在2027年初实现双重主要上市的转换。若网易如预期成功获得双重主要上市地位，该行认为主要利好因素将是符合纳入港股通资格，假设网易在评估南向纳入时不符合快速纳入机制的资格，预计纳入时间可能在2027年9月，因此相信网易可能宣布启动双重主要上市程序，或成为短期正面催化剂。 瑞银重申对网易美股“买入”评级，目标价185美元，港股目标价288.6港元，继续看好其顶级的研发及长青游戏营运能力，憧憬明年下半年将迎来新游戏周期。
US 网易 HK 网易-S
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大行评级｜高盛：小米持续推进高端化策略 予其“买入”评级及目标价53.5港元
格隆汇12月29日｜高盛发表研究报告指，小米最新发布17 Ultra智能手机系列，产品线更丰富，反映其持续推进高端化策略；预期进入明年，高端化仍是小米的首要任务，相信小米将进一步于中国渗透价位在6000元以上的市场，并将加速发展海外高端产品市场。高盛亦提到，小米今年加快AI发展，相信未来会将自研芯片组、澎湃OS及MiMo大语言模型整合到一个可能于2026年发布的AI原生消费终端当中，继续看好集团在其人车家全生态战略下，仍处于多年生态扩张的早期阶段，又指稳健的资产负债表、强大的生态整合能力，以及因深入参与供应链而具备的成本优势，将提升其在电动车领域的竞争力。该行予以小米“买入”评级，目标价53.5港元。
HK 小米集团-W
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2025-12-29 13:41
台股收涨0.89%，再创历史新高，年内累涨25.07%
格隆汇12月29日｜台湾加权指数盘中一度涨1%至28841.64点，再创历史新高；最终收涨0.89%报28810.89点，再创收盘历史新高。台湾加权指数年内累涨25.07%。
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研报掘金｜国信证券：维持李宁“跑赢大市”评级 看好品牌动能回升
格隆汇12月29日｜国信证券发表报告指，2024年起，李宁主动缩减直营门店规模，控制门店面积，带动直营经营利润率从2023年约10%的低谷回升至2025年上半年的中双位数。批发渠道保持稳定，加盟门店数小幅增长，反映经销商信心逐步恢复。2025年底，公司推出融合奥运元素的“龙店”和户外专门店，通过店型细分化精准切入圈层市场。若品牌动能回升，现有门店的店效和折扣率改善有望撬动经营杠杆，推动新一轮渠道扩张。考虑公司作为本土龙头运动品牌经营反转向上的预期、长期盈利增长潜力以及充沛的现金储备，该行维持公司21.2至22.3港元的合理估值区间，对应2026年约19至20倍市盈率，维持“跑赢大市”评级。
HK 李宁
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