格隆汇6月23日｜大华继显发表研究报告指，海底捞首五个月的翻台率按年下跌，导致收入按年下降，而全年收入趋势的能见度仍然偏低。然而，公司仍然严格控制成本，目标维持稳定的经营溢利率。该行分别下调海底捞今明两年的盈测6%及2%，又各降收入预测5%，以反映需求复苏逊于预期。大华继显维持该股“买入”评级，但将目标价由21.4港元下调至19港元。

格隆汇6月23日｜花旗指，阿里巴巴天猫总裁刘博关于618促销期间商品交易总额(GMV)增长10%的评论，对2026财年第一财季客户管理收入(CMR)增长具有正面指引。该行认为，结合4月和5月稳健零售销售数据，以及管理层对618销售的评论，假设CMR与GMV增长之间仍存在一定差距，但对该行及市场共识的6月止季度CMR同比增长预测10.3%及10.6%存在上行风险。该行维持对阿里巴巴ADR“买入”评级。

格隆汇6月23日｜大和发表研究报告指，预计第四范式2025年至2026年订单增长可能好于市场预期，今年达至盈亏平衡在望，并指股东处置权益的拖累因素已移除。大和将对该股的评级一举升至“买入”，目标价由47港元上调至58港元。 大和指，该公司与华为合作推出SageOne IA机器，针对具有数据安全顾虑的大型企业，或让该公司成为主要收入增长驱动力。2025年首季，公司收入与毛利均按年增长30%。随着强劲的AI需求，大和相信该公司2025年毛利将按年增长30%，高于当前市场预测的25%。这将使公司在2025年实现损益表盈亏平衡，早于大和之前的预期，这也应推动公司获估值重评。

格隆汇6月23日｜湖南省气象台6月23日15时发布暴雨橙色预警：预计23日20时至24日20时，湘中偏南部分地区将出现暴雨，其中怀化中部、株洲中部局地大暴雨（120-150毫米），并伴有短时强降水（30-50毫米）、雷雨大风（7-9级）等强对流天气，请加强防范。橙色预警区域：株洲中部、湘潭南部、怀化中南部、邵阳大部分地区、衡阳中北部、郴州北部。

格隆汇6月23日｜东吴证券研报指出，天士力为中药现代化领军企业，华润入主，强强联合，优势互补。华润三九和天士力有望实现中药产业链的补链强链延链，发挥研发协同价值，提升创新发展能力，形成品牌势能。一方面，天士力有望发挥中药创新研发、智能化生产的优势；另一方面，华润三九强大的品牌打造能力和渠道优势有望为天士力赋能，推动天士力产品院外市场的开拓，后续融合发展值得期待。公司基本盘稳中向好，研发能力靠前，华润三九入主后有望发挥双方优势，进一步提质增效。首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇6月23日｜民生证券研报指出，华阳股份主产煤种优质稀缺，产量具备成长性。公司背靠原阳煤集团——是原山西五大煤炭集团之一、前身为阳泉矿务局，是国内最大的无烟煤上市企业。25Q1公司实现原煤产量994 万吨，同比增长16.85%；预计2025年公司产量可达到3970万吨，同比增长3.45%，未来三年产量CAGR或达到7.52%。目前，在低煤价的影响下，有效供应下降，供给端的收缩远大于需求端，因此我们判断煤价处于超跌状态。随着火电发电量同比转正，夏季用电高峰逐步到来，动力煤价格有望反弹。公司在建矿井稳步推进，股息率高、估值较低。维持“推荐”评级。

格隆汇6月23日｜阿里云推出面向自动驾驶领域模型的训练、推理加速框架PAI-TurboX，该框架可提升感知、规划控制乃至世界模型的训推效率，在多个行业模型的训练任务中，PAI-TurboX均可缩短50%的时间。

格隆汇6月23日｜兴业股份(603928.SH)发布风险提示公告，公司关注到市场较为关注公司的半导体光刻胶用酚醛树脂及国产大飞机C919刹车片用浸渍树脂的相关信息。公司的半导体光刻胶用酚醛树脂目前仅处于送样测试阶段，尚未签订供货合同、暂未形成销售收入，目前不会对公司业绩产生影响，后续进展存在不确定性；公司在国产大飞机C919刹车片用浸渍树脂的销售规模较小，2024年度实现营收22.90万元，2025年1-5月营收32.90万元。敬请广大投资者注意市场炒作风险。

格隆汇6月23日｜里昂发表研究报告指，由于创科实业在中国的产能占美国供应量约15%，关税下不确定的贸易环境将无可避免地影响今年的公司业绩。因此，该行对公司下半年的盈利前景持保守态度。不过，从正面来看，公司的结构成本及灵活性优势，将有助其与同业竞争。 该行指出，创科实业预期将于今年年底前完成中国产能转移，而同业则需时12至24个月。虽然创科实业或需面对短期压力，但相信其市场占有率将有所提升。该行下调公司2025及26财年收入预测3%和5%，又降其净利润预测13%及17%，重申“跑赢大市”评级，目标价则由135港元下调至108港元。

格隆汇6月23日｜长江证券研报指出，济川药业为儿科中药龙头，长期稳健发展。公司专注于儿科、呼吸、消化、妇产及其它领域药品的生产和销售，主要产品为蒲地蓝消炎口服液、小儿豉翘清热颗粒等。除药品业务外，公司子公司蒲地蓝日化主要从事蒲地蓝牙膏等日化产品业务，康煦源主要从事保健品业务。同时，为响应健康中国战略，加快推进产业转型升级，2021年起公司持续推进优质产品 BD引入，以商业拓展赋能外延式扩张，有助于公司业务的可持续发展。公司两大核心品种企稳，二线品种逐渐发力；BD持续推进，赋能长期发展。首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇6月23日｜今天的外交部例行记者会上，发言人郭嘉昆介绍，3125名中国公民已从伊朗安全撤离，他们之中有10个月大的婴儿，也有古稀之年的老人，还有香港和台湾居民，目前在伊朗有撤离意愿的中国公民均已撤离至安全地区。中国政府大规模有组织撤离，在伊人员工作已经完成。与此同时，中国驻以色列使馆已经协助组织500余名中国公民安全离开以色列，并协助一些英国、印度、波兰公民安全转移。撤离过程中，伊朗、阿塞拜疆、土库曼斯坦、亚美尼亚、土耳其、伊拉克、阿联酋、阿曼、科威特、埃及、约旦等国向中方提供了宝贵支持，我们表示衷心感谢。

格隆汇6月23日｜大和发表研究报告指，金蝶国际将于7月起向需要工单支持服务等高端功能的云客户，收取相当于15%订阅费的额外服务收费，预料将推动明年订阅ARR提升3%至5%。金蝶近月推出AI代理产品，定价尚未确定，大和估计或会采用按用量收费模式，预计产品分阶段变现，将于带动明年云服务ARPU增长。 大和将金蝶国际的评级从“跑赢大市”上调至“买入”，基于云服务ARPU增长预期，将2026至2027年收入预测上调1%，2025至2027年每股盈利预测上调32%至70%，目标价从17.5港元上调至19.5港元，对应2026年预测市盈率约166倍。