格隆汇3月30日丨瑞信发研报指，安踏(2020.HK)去年收入同比增长9%至536亿元人民币，符合预期；纯利跌2%至76亿元人民币，略胜市场预期。集团旗下Amer达至收支平衡，而Fila表现最为惊喜，Fila今年首季的库存周转率改善到4.5至5倍，相对于去年第四季为6至7倍，主要由于订单削减及今年迄今较好的销售率。该行认为，安踏今年至今的零售销售呈正增长，表现好过李宁(2331.HK)，而FILA品牌表现跑赢安踏品牌，该行料安踏及FILA品牌全年收入各增长15%及16%，由于经营杠杆改善，预期毛利将按年改善。此外，该行对安踏的今明两年每股盈利预测略微下调1%至2%，将公司目标价由130港元上调至133港元，维持对其行业首选的看法，并维持“跑赢大市”评级。该股现报115.7港元，总市值3140亿港元。