格隆汇3月23日丨麦格理发报告指出，恒安国际(1044.HK)去年收入同比增长8.8%，意味着去年下半年收入同比升5.5%，低过市场及该行预期。公司下半年纯利同比跌54.1%，主要受累于投入成本的不利因素，以及一次性全年汇兑亏损9.13亿元人民币。如撇除汇兑亏损5.45亿元人民币，公司于去年下半年纯利则按年跌15.5%。该行相信，恒安业务正触底反弹，估计去年不利因素不会持续至今年的情况下，料公司今年盈利将强劲复苏。该行对其今明两年的盈利预测分别下调10%及增长1.6%，另基于今年上半年木浆库存成本持续高企，下调今年毛利率预测。对其目标价由71港元降至62港元，重申“跑赢大市”评级。该股现报35.9港元，总市值417亿港元。