格隆汇2月6日丨半夏投资李蓓2月4日发布月报表示，2023年的经济复苏应该会是非常温和的，温和到不至于推动利率上升，温和到不至于推动大部分工业品需求上行。于是，当前市场的预期可能是存在一定偏差的。对经济强复苏的预期，是会面临被证否的。通过观察节后的高频数据和若干前瞻的草根调研，我们也看出，节后的需求总体是偏弱的，显著低于节前的乐观预期。

月报还指出，商品方面，部分工业品之前预期过于乐观，有一定的回调压力；股市方面，市场总体为震荡重心上移而非单边牛市，风格有可能从大盘价值切换到小盘成长。

李蓓认为权益类资产将陷入震荡，单边做多的性价比下降，李蓓称减少了权益类的净多仓到中等水平，增加了权益类的套利对冲头寸；并开始布局一些商品类和债券类的机会。