格隆汇11月15日｜高盛、摩根士丹利和摩根大通相继释放美股年末反弹信号，认为近期大幅抛售、估值回落及对冲基金集中减仓，已为市场形成轧空行情创造条件。高盛指出，市场仓位已大幅出清，全球股市估值回归35年历史均值附近，卖盘也接近枯竭，年末可能迎来一轮“圣诞行情”。

摩根士丹利数据显示，对冲基金对AI板块的净头寸近期首次转为低配，为2023年以来首次；摩根大通则建议投资者逢低买入。

不过，高盛警告，全球制造业进口价格通胀六个月年化增速已达到约24%，超过疫情期间的通胀高峰，全球生产者价格年化涨幅也达到约11%。由于上游成本向消费端传导通常需要6至12个月，通胀压力可能在明年一季度集中显现，迫使美联储维持紧缩立场。

高盛认为，若年末反弹推动金融环境重新宽松，反而可能削弱美联储观望的理由，甚至透支未来上涨空间。其策略师提醒，投资者需要警惕年末狂欢后的市场回调。