格隆汇11月12日｜长江证券研报指出，潍柴动力扣非表现亮眼，低估值高股息高弹性的AI资产，持续重点推荐。2026Q3实现归母净利润29.6亿元，同环比-8.6%/-35.9%；实现扣非归母净利润32.2亿元，同环比+13.9%/+2.8%。受公允价值变动影响归母有所下滑，扣非利润表现亮眼。AIDC电源进展加速，主电兑现打开向上弹性。1）柴发，已切入美国头部CSP 大厂核心供应链，前三季度销量超2700 台，同比增长近200%。2）气发：主电源方面，燃气机已通过美国UL 认证，即将迎来出货，产能充足下，明年销量目标或将进一步上修。3）SOFC：目前已与欧洲、亚太等地区战略客户签署合作协议，随着年底产能兑现，明年有望贡献利润增量。该行预计公司2026-2028年归母净利润为156.4亿元、212.0亿元、253.3亿元，对应PE10.3X、7.6X、6.4X。公司主业稳健发展，AIDC电源加速放量，公司业绩有望持续增长，维持“买入”评级。