格隆汇11月12日｜中邮证券研报指出，星宸科技端边AISoC量价齐升，盈利弹性显著释放。公司Q3业绩延续高增态势，单季实现营收19.17亿元，同比+151.24%；归母净利润7.01亿元，同比+752.76%；扣非归母净利润6.96亿元，同比+911.15%，盈利弹性显著放大，Q3毛利率抬升至61.21%，同比提升27.38pct，端边侧AISoC量价齐升是核心驱动；公司基于订单预判前置备货带动存货规模上行，为后续交付与新品放量提供支撑，整体产品结构持续向高算力、高附加值AI芯片倾斜，盈利质量显著改善。公司发力高价值新品，机器人、车载感知、边缘算力构筑成长曲线。预计公司2026/2027/2028年营收分别为61/70/83亿元，归母净利润分别为21/23/27亿元，维持“买入”评级。