格隆汇11月12日｜但斌发表博文指出，外媒传出黄仁勋卷入职场风波，董事会筹划罢免，英伟达盘后大跌8%。市场当下交易的是典型的关键人风险，英伟达的品牌、客户关系、CUDA生态长期和黄仁勋深度绑定，资金本能担忧人事突变带来战略动荡。但换个角度看，美国成熟上市公司治理体系相对完善，即便出现这类高层震荡，实现平稳过渡的概率并不低。

于我个人而言，内心对黄仁勋是满怀感激的。自2022年底算起，这四年我们在英伟达这只标的上收获最为丰厚，也一直认同他平易近人的行事风格。我依然相信人工智能是一轮至少持续十年以上的牛市，这次事件，不过是漫长行情里的一段扰动、一个插曲。我并不希望看到黄仁勋先生被罢免，人工智能时代，很可能会失去一位最重要的主角。客观来看，英伟达大跌的同时，长期被它压制的对手AMD应声走强。

AI是时代主旋律，大潮浩浩荡荡，不可阻挡。当然，平稳过渡不等于没有阵痛，短期估值、市场情绪一定会反复。我们要把私德风波、人事传闻，和AI算力需求、芯片壁垒、生态根基分开看待。后续应重点跟踪“董事会调查结论、接班安排，以及订单交付是否出现实质变化。消息是扰动，产业的长期逻辑，才是持仓的锚。