格隆汇11月10日｜华安证券研报指出，易普力业绩承压毛利率韧性凸显，工程订单稳健增长。2026年前三季度实现归母净利润4.97亿元，同比-22.80%；第三季度实现归母净利润1.70亿元，同比-27.89%，环比-22.80%。行业周期调整业绩承压，Q3毛利率环比提升显韧性。公司Q3单季销售毛利率27.51%，较Q2的25.96%，环比提升1.55个百分点，显示公司在需求承压背景下聚焦主责主业、优化业务结构与强化成本管控，盈利水平保持韧性。境外市场实现突破，已签约的纳米比亚双子山金矿项目、利比里亚邦矿钻爆工程项目正按照合同约定有序进入履约实施阶段。预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为7.21、7.75、8.56亿元，当前股价对应PE分别为16、15、14倍，维持“买入”评级。