格隆汇11月5日｜东吴证券研报指出，行业影响致上海电影业绩承压，AI+IP布局值得期待。2026年前三季度归母净利润1851.40万元，同比-86.72%；2026Q3归母净利润325.86万元，同比-96.20%、环比增长44.85%。电影市场票房下滑，费用相对刚性，业绩阶段性承压。AIGC全流程生产链路初步跑通，AI+IP商业化持续探索。公司发起的全球AI视觉创意大赛2026年第三届赛事自2026年7月启动征集，相关话题播放量已达15亿次；全球首部双人互动电影《新世界：暗影成双》于2026年9月23日正式上线。当前市值对应2026/2027/2028年PE分别为414/220/180倍，长期看好公司AI+IP布局潜力，有望获益于AIGC带来的IP价值潜力释放，维持公司“买入”评级。