格隆汇10月30日｜东方证券研报指出，吉比特《杖剑传说》全球表现优异，期待新增市场贡献增量。公司26Q3收入17.7亿 (yoy-10%)，主要系《问道》下滑。26Q3毛利率94%（yoy-0.4pct）。Q3归母净利润4.94亿（yoy-13%）。公司《杖剑传说》等项目陆续全球上线，全球流水有望维持稳定；期待新代理产品在27年贡献增量。预计26/27/28年归母净利润分别为21.23/23.51/25.07亿元（26-28年原值为21.62/24.18/25.35亿元，根据游戏上线节奏变化调整盈利预测），给予可比公司2026年P/E调整均值13倍，给予公司目标价383.11元（前值为450.30元），维持“增持”评级。