格隆汇10月26日｜东吴证券研报指出，良信股份扣非利润同比转增，海外&AIDC拓展成长空间。公司2026年前三季度实现归母净利润2.45亿元，同比-19.5%，其中26Q3归母净利润0.91亿元，同环比+57.4%/-6.8%。主动优化业务结构、储能算力拉动高质量增长。海外AIDC新品陆续供货、固态断路器持续推进。预计公司27年海外收入将加速增长，收入占比持续提升并推动盈利能力改善。同时，小电流固态断路器正推进UL认证，直流塑壳、微断、隔离开关及接触器等围绕Sidecar、锂电备电柜需求持续研发，有望受益于海外算力建设及直流供电架构升级。维持公司26—28年归母净利润预测3.5/4.8/6.9亿元，同比+32%/+36%/+45%，对应现价PE分别为29/21/15倍。公司海外客户拓展及AIDC产品布局持续推进，直流供电升级打开成长空间，维持“买入”评级。