格隆汇10月26日｜东吴证券研报指出，绿色动力26Q3加回信用减值后净利润同增29%，内生增长强劲。26Q1-3归母净利润7.32亿元（+16.90%）。26Q3单季度归母净利润2.68亿元（+0.18亿元，+7.42%）。固废量效双升，26Q3供热增长提速。公司26年中期分红同比提升10%，承诺27-29年分红比例不低于50%，且每股派息不低于25年水平0.32元/股，对应分红总额4.54亿元，公司自由现金流对分红保障度高且仍有提升潜力。固废增长＆分红先行者，业绩&ROE成长空间大。26Q2归母净利润同增34%，26Q3剔除信用减值影响后的净利润同增29%延续高增趋势。分红承诺锁定DPS和比例底线。维持2026-2028年归母净利润预测8.01/8.67/9.36亿元，对应A股PE为14/13/12倍，对应H股PE为9/8/8倍，维持“买入”评级。