格隆汇10月26日｜国泰海通发布研报称，维持航空油运增持。

1)航空：地缘油价不改超级周期长逻辑。油价高位十客座率高位+票价低位+股价低位，重视航空底部布局时机。

2)油运：暗航打通驱动近期运价屡创历史新高，地缘冲突增强中长期逻辑。继续重点推荐。业界预期地缘冲突仍将可能持续，油轮运营效率损失将持续，且未来两年补库确定可期，预期油运高景气中期可持续，且兼具伊朗解禁合规需求意外上行期权。近期一年和三年期期租已升至30万美元/天和11万美元/天，反映实业界中期乐观预期，将保障油运公司股息吸引并支撑估值下限。提示油运再现布局良机。