格隆汇10月3日｜10月2日，全国最大的辅助生殖一体化服务商锦欣生殖（01951.HK）发布的“股东回报计划实施进展”的公告显示，过去12个月通过分红及回购合计的股东回报累计投入超过4亿元，接近目前市值的10%。与此同时，因现金流稳健且认为现价未充分反映内在价值，2026年将继续并扩大回购。而日前，锦欣生殖发布了“持有型不动产资产支持专项计划”（亦称REITS项目），预计首期款为15亿元，预计交易完成后公司净债务/EBITDA由约2.8倍降至约0.9倍，降杠杆效果显著，可提升财务稳健性与灵活性。

锦欣生殖现金流约5亿元，该公司也表态称，因现金流稳健且认为现价未充分反映内在价值，2026年将继续并扩大回购；对于具体做法，其表示，当市值远低于账面价值时优先推进回购，同时保持稳定的现金流分红；待市值得到一定修复后，将逐步提升分红比例，持续增强股东回报。董事会将结合深圳医院爬坡、其他交易进展及资产负债表状况动态调整。

市场人士解读认为，锦欣生殖通过“自由现金流—资本效率—股东回报”的实施，不仅有助于建设长期稳定的股东回报体系，也有助于助力医疗业务长期稳健发展。