格隆汇9月23日｜华源证券研报指出，登康口腔26H1全域全渠协同运营，盈利表现突出。26H1公司实现营业收入9.61亿元，同比+14.16%；实现归母净利润1.01亿元，同比+19.05%；收入利润延续稳健增长。主品类稳健增长彰显韧性，新品类表现优异增速显著。电商延续较快增长，线下市场份额稳步提升。公司坚持“聚焦爆品，精耕内容，品效合一”的整合营销路径，电商销售保持较快成长；其中东部、北部地区增长较快，线下渠道在行业整体承压背景下实现市场份额稳步提升。当前股价对应的2026年PE为24倍，上调为“买入”评级。