格隆汇9月17日｜中邮证券研报指出，老百姓Q2提速增长，激励彰显成长信心。2026H1实现归母净利润4.47亿元（+12.30%），公司持续深化门店运营优化与成本管控，利润增速快于收入增速。分季度来看，2026Q1、Q2归母净利润2.64亿元（+5.27%）、1.83亿元（+24.25%），Q2收入、利润同比增速均较Q1提升，经营改善趋势进一步体现。公司收入增长主要来自原有可比门店内生增长及线上销售增长，同时主动优化联盟业务结构、清退低协同联盟客户，提升合作质量。截至2026年6月末，公司门店总数15,177家，其中直营门店9,695家、加盟门店5,482家。上半年新增门店569家，包括直营140家、加盟429家；关闭直营门店177家，直营门店净减少37家。业绩考核方面，以2025年净利润为基数，要求2027年、2028年净利润增长率分别不低于75%、100%，彰显了公司对于未来经营的信心。首次覆盖，给予“买入”评级。