格隆汇9月15日｜东方证券研报指出，艾德生物经营效率提升，创新驱动成长。上半年归母净利润1.66亿元，同比-12.1%；单Q2营收2.99亿元，同比-2.7%，归母净利润0.81亿元，同比-17.9%。政策叠加汇兑影响，业绩短期有所承压。降本增效不断落地，经营效率持续提升。随着病理类医疗服务价格收费目录在各省市落地执行，此前外流至院外的检测样本正逐步回流至院内。在此背景下，公司具备NMPAⅢ类注册证、完善质控体系和合规院内销售等多方面优势，有望受益于行业规范化进程。在出海业务上，公司已形成较强竞争力，获得日韩、欧盟、东南亚、中东、拉美等地准入资质，并与海外药企、科研机构、肿瘤专家等深度合作。因此，认为公司发展趋势仍旧向好。参考可比公司平均市盈率，我们给予公司2026年24倍PE估值，对应目标价23.28（原目标价为26.56）元，维持“增持”评级。