格隆汇9月11日｜美国银行策略师表示，美股资金外流正为波动加剧埋下伏笔，而市场与决策者仍对美债收益率上升掉以轻心。美银援引EPFR Global数据称，过去三周美国股票基金流出142亿美元，为1月以来最大流出规模。全球资金流入也在放缓，同期全球股票基金平均每周流入70亿美元，远低于7月的520亿美元。这表明投资者正变得更加谨慎，但尚无恐慌迹象，即便油价突破每桶100美元、柴油价格创纪录，美联储仍在讨论依赖数据的加息。包括哈特内特在内的策略师表示：当决策者开始恐慌时，市场就停止恐慌，但尽管30年期收益率创2007年6月以来最高、大宗商品价格飙升，却看不到任何恐慌。但无动于衷的市场和虚张声势的政策是“波动加剧的配方”。美银团队警告称，尽管过去三年在AI上投入1.5万亿美元，但几乎没有证据显示全经济范围的生产率提升。事实上，全要素生产率正跌至趋势线下方，而该指标过去50年与消费者信心高度相关。