格隆汇9月11日｜中邮证券研报指出，迈瑞医疗国内业务回暖，国际与新兴业务实现稳健增长。2026年上半年实现归母净利润47.97亿元，同比下降5.37%，利润端阶段性承压主要受到汇率波动影响。单季度看，26Q2实现净利润26.20亿元，同比增长3.16%，收入及利润增速较一季度均明显改善。国内业务经营拐点初步显现，IVD份额提升打开增长空间。海外业务保持双位数高增，高端突破与本地化构筑增长引擎。新兴业务维持高增长，微创外科、微创介入业务有望成为国内新增长极。公司国内业务26Q2转向正增长，海外保持较快增长，IVD持续提升份额，新兴业务逐渐进入规模放量阶段，看好公司回归稳健增长轨道。预计公司2026-2028年营业收入分别为359.2/398.3/446.4亿元，归母净利润分别为86.4/98.3/113.0亿元，EPS分别为7.1/8.1/9.3元，当前股价对应PE分别为23.2/20.4/17.7倍。