格隆汇9月8日｜华泰证券发表报告指，兖矿能源第二季归母净利润环比下降，主要因第一季确认出售鑫泰公司股权带来的28.43亿元一次性收益，而扣非口径盈利环比明显改善。整体中期业绩符合该行此前预期，主要受第二季煤炭及煤化工板块量价齐升带动。该行看好下半年煤炭供需偏紧背景下煤价中枢有望维持较高水平，以及油煤比价改善带来的煤化工盈利弹性；同时，优质电力资产注入有望打开长期增长空间。

考虑到济三电力电厂机组关停以及资产注入尚未交割、安监趋严及自产煤成本压降不及预期等因素，该行下调兖矿能源2026至2028年归母净利润预测至187.91亿、139.84亿及143.74亿元，分别下调3%、7%及9%。该行维持对其“买入”评级，并将H股目标价由22.46港元下调至16.02港元，A股目标价由29.64元下调至26.78元。