格隆汇9月7日｜东方港湾今日发布《港湾观点︱2026年8月：Agent普及才刚刚开始》指出，过去两个月，半导体硬件股票经历了较为深度的调整，市场忧声四起。但我们倾向于这是一种发展中的再平衡，让AI的发展变得更健康，而不是系统性风险的前兆。事实上，AI技术正在逐渐进入各种任务场景，而对应的需求可能将拥有非常高的“需求弹性”。这大体可以划分成3个层次：首先，AI会把过去因为成本太高而不存在的需求，变成经济上可行的需求。例如教育、医疗、法律、咨询、金融理财等。其次，AI会把原来人们因为能力不足而做不到的事情，降低门槛变成真实存在的需求。例如软件工具、视频制作、游戏制作、多人项目组织、3D打印等。再者，AI会创造出现在人们自己还不知道的需求，这才是真正的消费革命。

最近两个月最大的变化，就是市场上主流的大模型产品形态，都已经完成了初步的Agent化——从回答问题，走向调用工具执行多步任务，并在不断扩大任务的范围和完成度。Agent化是开启AI新需求的重要基石，也是市场一直呼唤的“除了Coding以外还能干什么”的答案。Agent的普及扩散才刚刚开始，持续进步的动力来自RSI(递归式自我改进)的新范式。Agent在RSI自我改进之路上能走多快多远，最核心的“燃料来源”是“可验证的环境交互经验”。Agent必须不断进入真实或高保真的任务环境，采取行动，并从环境中获得可验证的反馈，再把这些反馈转化为可保留的能力改进。

长期投资的道路，80%的时间都是寂寞和痛苦的，即便是长期牛股，实际上涨的时间一般不会超过20%。在过去两个月的阴霾时段，半导体的深度调整以及Agent自我递归的成长，让市场得到了事实与预期之间的再平衡。临近月底，英伟达在业绩会上提出了2027年70%的增长预期，也让未来的迷雾又散开了几分。一切似乎又在重回轨道。我们一如既往地看好AI时代的发展趋势，我们判断从GPT-6 开始算，AI算是正式完全踏入了Agent时代。Agent会在许多行业里开始普及，会衍生出许多AI职业服务(而不仅是工具)，这是我们投资信心的重要来源。不要辜负一个时代的馈赠！