格隆汇9月4日｜国元证券研报指出，潮宏基26H1业绩韧性凸显，线下渠道提质增效。26H1公司实现归母净利润4.22亿元，同比增长27.42%；Q2公司实现归母净利润1.58亿元，同比+11.35%，在金价下行背景下仍保持韧性。时尚珠宝产品同比维持快增，传统黄金产品溢价能力明显提升。加盟渠道逆势扩张，自营渠道提质增效，海外拓展稳步推进。海外方面，26H1公司在马来西亚、柬埔寨金边新增3家门店，深入洞察海外消费者偏好，推出融合当地文化元素的“臻金•四面神”等主题系列，截至26H1海外门店总数达14家。公司以珠宝产业为根基，主品牌潮宏基产品力与品牌力突出，高质量推进渠道扩张，高端化、国际化布局稳步推进。预计2026-2028年EPS分别为0.86/1.02/1.18元/股，对应PE为12/10/8x，维持“买入”评级。