格隆汇9月3日｜国盛证券研报指出，阳光电源26H1实现归母净利润52.59亿元，同比-32.01%；其中26Q2实现归母净利润29.67亿元，同比-24.08%/环比+29.50%。26H1公司收入端短期承压，长期仍看好全球储能景气度。分地区看，海外地区收入226.90亿元，同比-10.59%，主要系中东受沙特大项目高基数影响由57亿元降至11亿元（同比-91%），中国大陆收入82.22亿元，同比-54.71%。公司正式推出EnerNeo系列固态变压器（SST）并面向市场供货，AIDC电源业务商业化落地进程稳步推进，有望成为新增长曲线。预计2026-2028年公司归母净利润为133.30/180.28/221.08亿元，同比-1.0%/+35.2%/+22.6%，维持“增持”评级。