格隆汇9月3日｜华源证券研报指出，招商港口归母净利润持续增长，重视海外成长与红利性。2026上半年公司实现归母净利润27.81亿元，同比增长5.88%；实现扣非归母净利润27.23亿元，同比增长8.11%。集装箱业务量稳增支撑业绩，全球港口网络持续拓展。公司面对航运业对网络效率与协同韧性日益提升的要求，积极推进国内外港口资产整合，依托已构建的较为完善的全球港口网络体系，深度协同招商局集团在海运、陆运、仓储、物流及贸易等领域的资源优势。外贸需求景气叠加费率提升支撑主业，全球布局持续深化。海外投资方面，公司坚持增量与存量同步发展的海外投资策略，一方面将根据市场需求，因地制宜，提升存量项目设施设备配置，推进斯里兰卡HIPG产能提升计划；另一方面稳步拓展增量项目，有序推进巴西VAST码头股权收购项目。鉴于公司业务成长性与红利性，维持“买入”评级。