格隆汇9月2日｜东方证券研报指出，华大九天Q2业绩环比改善，期待韬定律和AI相关产品放量。上半年归母净利-4506万元（去年同期盈利307万元）；26Q2归母净利2794万元（去年同期为-665万）。EDA收入增长平稳，技术服务快速增加有助提供公司长期竞争力。公司技术服务包括测试芯片设计、SPICE模型提取、PDK开发、基础IP核开发等相关服务，这些业务构建了EDA工具和晶圆工艺和生产之间的桥梁，有助于公司深度绑定国内晶圆制造生态，长期而言有利于EDA软件在芯片设计公司的渗透与普及。公司产品创新成果丰硕，AI、3DIC/韬等战略性新领域取得积极进展。AI赋能EDA工具创新方面，公司打造了覆盖工艺诊断、智能编程、物理验证等场景的工具矩阵，为EDA全链路效率跃迁提供支撑；在3DIC/韬方面，公司正开发基于韬系统架构的新一代EDA产品。基于25年年报和26H1中报，下调收入和费用预测，预计公司2026-2028年净利润分别为1.04亿、2.45亿和3.23亿（原26-27年盈利预测为2.47亿、3.87亿），采用DCF估值，对应目标价106.05元，维持“买入”评级。