格隆汇9月1日｜国盛证券研报指出，圣晖集成海外盈利改善带动净利率修复，Q3收入增长有望提速。2026H1公司实现归母净利润0.7亿元，同增12%；Q1/Q2分别实现归母净利润0.39/0.32亿元，同比+34%/-6%，随着在手订单进入施工密集期，Q3收入增长预计明显提速。境外毛利率提升叠加减值转回，盈利能力与现金流同步改善。半导体业务延续高增，境外精密制造项目结算扰动收入节奏。随着公司坚持“国内外并重、以案件毛利率为优先考虑”的接单策略，叠加在手订单逐步进入施工及收入确认阶段，收入与毛利率均有望改善。考虑项目结算影响，小幅下调公司盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.95/3.01/3.79亿元，同增26%/55%/26%，对应EPS分别为1.95/3.01/3.79元/股，对应PE分别为41/27/21倍，维持“买入”评级。