格隆汇8月28日｜东吴证券研报指出，德方纳米Q2出货高增长，业绩符合市场预期。公司26H1归母净利4.6亿元，同比+217%，其中26Q2归母净利1.9亿元，同环比+185%/-28％，业绩符合市场预期。Q2出货高增、单吨净利维持0.2万元+。预计随着26H2高性能产品持续放量，盈利能力将维持稳定。公司资本开支维持低位、存货较年初增加。26Q2末存货27.1亿元，较年初+117%。考虑到公司业绩符合市场预期，维持原预期，预计26-28年公司归母净利润9.4/11.5/14亿元，同比+215%/+22%/+21%，对应PE14x/11x/9x，维持“买入”评级。