格隆汇8月27日｜国海证券研报指出，招商公路Q2利润稳步增长，扣非净利同比+6.4%；2026H1投资收益同比稳健增长，平滑主业波动。公司是公路运营龙头平台，路产主业方面维持积极的优质标的资产外延收并购节奏，优质路产防御属性凸显，提高抗风险能力；现金流稳定且重视股东回报，根据公司2025-2027年股东回报规划，在公司财务及现金状况良好且不存在重大投资计划或现金支出等事项时，拟以现金方式分配的利润不低于归母净利润扣减对永续债等其他权益工具持有者分配后的利润的55%，看好公司绝对收益配置价值。认为公司作为公路运营龙头平台，管理能力卓越，且有望延续高分红力度，维持“买入”评级。