格隆汇8月27日｜皮凯蒂在《21世纪资本论》提出，当资本回报率r持续大于劳动回报率g，财富会向资本持有者集中。美国战后数十年，工资与股市收益大体同步；自里根时代之后，二者彻底分化，股市累计涨幅大幅甩开工资增长，资本收益占据经济增长的大头。

反观中国市场，1998-2025年，居民工资涨幅显著跑赢上证指数表现，呈现出和美国截然相反的局面。未来A股是否会走向“r>g”?