格隆汇8月26日｜东吴证券研报指出，火炬电子营收高增盈利阶段性承压，三大板块协同与MLCC景气上行共振。2026年上半年，公司实现归母净利润2.43亿元，同比下降7.18%，第二季度实现归母净利润2.03亿元，同比增长31.21%。长期来看，在全球地缘政治格局变化与特种技术革新加速背景下，特种元器件行业向信息化、智能化、国产化替代方向演进，公司高可靠元器件业务有望持续拓宽成长空间。公司元器件、新材料与供应链三大板块协同发展，供应链业务放量带动营收增长，MLCC景气回升及产品高端化有望支撑中长期盈利改善。将公司2026—2027年归母净利润预测由5.9/7.8亿元上调至6.2/8.3亿元，新增2028年归母净利润预测为10.3亿元，对应PE分别约为35/26/21倍，维持“买入”评级。