格隆汇8月25日｜红四方(603395.SH)发布2026年半年度报告，实现营业收入18.81亿元，同比增长3.71%；归属于上市公司股东的净利润2625.62万元，同比下降40.28%。主要原因如下：

一是复合肥面临上游成本端压力加大与下游需求阶段性承压的双重挤压，上半年受全球局部地区冲突持续发酵影响，硫磺、磷铵、钾肥等材料价格持续上涨，导致复合肥市场价格高位运行，但是下游渠道客户观望情绪加大，公司上半年复合肥销量同比下降；

二是尿素产品受保供稳价政策、出口政策等因素影响，尿素行业自律指导价偏低，而上游煤炭价格呈震荡上行趋势，单位成本上涨，毛利同比下降；

三是受硫酸及氯化钾价格上涨传导影响，公司曼海姆硫酸钾产品成本端持续走高，下游需求不足及市场价格不高，成本端的涨幅高于产品提价幅度。

此外，公司曼海姆硫酸钾装置副产盐酸市场消化放缓，导致综合处置成本上升，为保证公司经营盈利水平，根据公司整体生产经营计划，调节了曼海姆硫酸钾产品生产和销售计划，主动对曼海姆硫酸钾装置实施了阶段性停产。

注：公司Q2净利润0.05亿，Q1净利润0.21亿，据此计算，Q2净利润环比下降73%。