格隆汇8月25日｜东吴证券研报指出，盛新锂能Q2锂盐出货高增，自有矿贡献核心利润。公司26H1归母净利润10亿元，同比+220%，其中26Q2归母净利润5.5亿元，同环比+180%/+18％，业绩位于此前预告下半区。锂盐出货高增、自有矿贡献核心利润。公司木绒矿我们预计28年投产，设计产能7-8万吨，后续资源自供比例将大幅提升。26Q2碳酸锂价格中枢较Q1继续上行2万元/吨，我们预计公司锂盐平均单吨利润约2万元/吨，利润主要来自自有矿贡献，对应自有矿单吨利润约6-7万元/吨。此外，套保端亏损影响基本解除，亏损较Q1明显下降。考虑到公司业绩符合市场预期，维持原预期，预计公司26-28年归母净利22.4/30/36.4亿元，同比+353%/+34%/+21%，对应26-28年PE为13x/10x/8x，维持“买入”评级。