格隆汇8月24日｜方正证券研报指出，会稽山26H1实现归母净利润1.29亿元，同比+37.0%；26Q2公司实现归母净利润869万元，同比+6393.3%。公司机制灵活，年轻化新品引领行业发展，在新品类认知中取得先机，同时高端化产品逐步形成消费氛围，带动公司发展明显提速。向后看，随着黄酒产业发展迎来高端化、全国化、年轻化拐点，有望持续享受消费人群扩容及产品结构提升的发展机遇。预计公司26-28年营业收入分别为19.18/20.70/22.80亿元，分别同比增长5.3%/7.9%/10.1%，归母净利润分别为3.16/3.90/4.22亿元，分别同比增长29.3%/23.3%/8.3%，维持“推荐”评级。