格隆汇8月21日｜中邮证券研报指出，鹏鼎控股传统板块毛利率修复，AI服务器+光模块业务迎来高速放量。公司聚焦高端产品主线，加快服务器与光模块业务拓展，上半年实现营收172.17亿元，同比+5.14%，归母净利润12.84亿元，同比+4.11%，盈利韧性凸显；算力相关业务迎来高速兑现，汽车、服务器用板业务实现营收22.67亿元，同比大幅增长181.58%，毛利率达37.42%，其中AI服务器业务收入近10亿元、光模块业务收入超6亿元，新业务陆续量产落地。96亿募资助力算力硬件业务扬帆起航。公司同步加码光模块及IHDI产品资本开支，今年7月推出96亿元再融资方案，重点投向AI服务器与高速光模块高密度互连积层板项目，伴随产能落地，算力业务有望持续放量，构筑公司第二增长曲线。预计公司2026/2027/2028年营收分别为476/602/772亿元，归母净利润分别为54.5/78.9/105.1亿元，维持“买入”评级。