格隆汇8月21日｜国盛证券研报指出，家家悦26Q2毛利率提升，商品与供应链持续夯实。26H1归母净利润1.86亿元/同比+1.77%，26H1经营总体稳健，26Q2收入与利润短期承压。公司得益于区域密集布局、多业态协同、供应链建设，构筑强竞争壁垒；近年外省已有显著减亏趋势，同店企稳+省外减亏，叠加供应链改革带来毛利率提升，已步入利润弹性释放期。预计公司2026-2028年归母净利润各2.22亿元、2.66亿元、3.15亿元，同比增长10.4%、20.0%、18.5%。维持“增持”评级。